2018Q1营收37亿美元，肉毒素和剂型第一厂Allergan将大力发展中国市场

总部设于爱尔兰都柏林的Allergan是餐馆颇具野心的全球性制剂英国公司，同时也是全球性医美及升高型制剂产业Mode的领导者。

根Q1季度份文件统计数据，Allergan2018年月末末盈余上半年升高2.8％，远超37亿美元，业绩抢眼。从最初以脸部产品线为主要兼营范围的大公司拓展为医美科技领域的头药企，形成英国普通科类固醇、英国自行设计类固醇、世界性兼营范围三大项兼营范围，Allergan凭什么持续的强大升高？为此，脊柱网（微信号：vcbeat）重构了Allergan的新公司历史、兼营范围概况及其将会在医美科技领域面对的挑战。

Allergan由牙医Gavin S.Herbert于1948年创立，以前在全球性区域内的近100个国家包括17000名员工。

Allergan专注为全球性症状开发设计、制造和出货护肤品医药、设备、生物制剂、均科和其会医学产品线。其产品线普遍应可用李光神经组织、脸部看护、医学化妆品和表皮病学、肠胃病学、性工作者身心健康、泌尿学和抗病毒感染均科手术。

Herbert与化学家Stanley Bly独自在纽约市研制出了该英国公司的第一项产品线，即一种运用于了抗病毒组胺类固醇的抗病毒过敏滴鼻试管，他们将这一药品命名为Allergan。Allergan随后发布了眼药水产品线，正式进逼脸部看护科技领域，并且才于1970年主板以前都以脸部产品线为主要兼营范围。

1980年，Allergan与医药英国公司SmithKline Beckman改组。1989年约莫，FDA核准了可用均科手术弱视的A型肉毒杆菌属毒素（享妥适），Allergan购入了生产这一新型类固醇的英国公司。

20世纪9020世纪，小儿科Jean Carruthers在用享妥适均科手术双眼紧绷的病童时不经意地发现，病童的肉色也消失了。这位内科医生将自己的发现发布之前，表皮科内科医生们迅即开始关注享妥适的这一全身性均应用。

1997年，享妥适风靡一时，以至于整个英国都积压，那些每个月末用这种类固醇来减少肉色的症状开始恐慌。直到2002年，可用化妆品的享妥适才正式获FDA的核准。2015年第一季度，享妥适产品销售高达6.32亿美元，比Pfizer第一季度万艾可的产品销售还要高出近2亿美元。

到了201020世纪中的期，Allergan开始关乎脸部看护看护、医护审美（阴蒂除此以均、表皮乳胶、除皱肉毒杆菌属）、神经科学和肥胖科技领域的均科手术。

2014年，Valeant的执行官执行长Michael Pearson愿意购入Allergan，愿意将其打造成摇钱树。随后，受雇自行设计药和非处方药产品线的类固醇英国公司Actavis以660亿美元的付款加股票的方式购入了Allergan。

2015年3月末，Actavis执行官执行长Brent Saunders日前与Allergan完毕现金，并带进Allergan的执行官执行长。2015年7月末，Allergan同意以405亿美元的价钱向以色列梯瓦制剂英国公司转售其自行设计药兼营范围。Allergan也因此得以将越来越多全身心放到脸部看护、审美、循环系统病学和性工作者身心健康等科技领域上。

Allergan在从前几年重组了兼营范围，其兼营范围分为三个部份：英国普通科类固醇、英国自行设计类固醇、世界性兼营范围。现今，英国公司80%的产品销售来自英国低价，20%来自国均低价。根报道，2017年中的国低价的产品销售达为1.8亿美元，将开始大力拓展中的国兼营范围，并将四处寻找潜在新公司愿意。

Allergan的英国普通科类固醇之均该英国公司在英国的脸部看护、医学化妆品、医学表皮病学、神经科学和泌尿科关乎产品线的兼营范围。

作为不可忽视的兼营范围科技领域，耳鼻喉科占据Allergan全球性近一半（47%）的兼营范围。Allergan全球性耳鼻喉科包括多样化产品线线，囊括疾患、干眼、眼表瘙痒均科手术等科技领域，并进一步针对水肿水肿，糖尿病性视神经出血，以及老年性水肿变性等脸部病因的均科手术完成分析，从而为耳鼻喉科医务工作者和症状提供最新的耳鼻喉科病因解决方案。

该兼营范围谱系的脸部运动用品之均Restasis、Alphagan/Combigan、Lumigan/Ganfort、Ozurdex和其他产品线。脸部运动用品的盈余在2018年月末末升高至4.91亿美元，比2017年月末末的5.531亿美元升高11.2％。

英国兼营范围中的的医护审美之均与脸部审美、整容手术、其会医学、塑身和表皮看护关乎的产品线。英国医护审美兼营范围的盈余在2018年月末末减低至6.356亿美元，而2017年月末末为4.910亿美元。

Allergan医美第一部产品线之均享妥适®医学化妆品产品线、乔雅登®表皮填充第一部、雅特丝®嘴唇升高试管和医用保养品品。享妥适®已积累了20年的外科运用于试验性经验，Allergan档案资料标示出其包括全球性达80%的低价占有率，并建立了一整套外科技术培训规范。此均，Allergan档案资料标示出，乔雅登®表皮填充第一部全球性低价占有率也综合排名。

该谱系的脸部审美产品线在2018年月末末的盈余为3.277亿美元，而2017年月末末为3.187亿美元。享妥适产品线和乔雅登产品线的强大体现主导了这一升高，并且部份抵销了脱氧胆酸在2018年月末末的较低产品销售。

在阴蒂整容和重塑科技领域，Allergan旗下的娜琦丽®、麦格®护肤品阴蒂假体产品线第一部包括现今最多样化的硅胶假体产品线型号。Allergan档案资料标示出，Allergan的阴蒂假体全球性低价的占有率为43%，包括主板25年的质量信誉。

之均Alloderm、Strattice和其他产品线在内的其会医护产品线在2018年月末末的盈余为1.282亿美元。整容均科中巴之均阴蒂除此以均，这一兼营范围谱系在2018年月末末的盈余为6070万美元，与2017年同小时的5430万美元相比有所升高。该兼营范围谱系的塑身产品线在2018年月末末份文件中的的盈余为8710万美元。

之均Latisse护肤品在内的保养品产品线在2018年月末末的产品销售为3190万美元，上半年升高23.3％。Allergan的医护表皮科中巴之均Aczone、Tazorac和其他先进的表皮科产品线。医护表皮科月末末的盈余升高至5400万美元。这一升高是由于Aczone和Tazorac的产品销售有所升高。

2018年月末末，Allergan的英国普通科类固醇总兼营范围盈余升高6.5％，达16亿美元，而2017年月末末为15亿美元。自订的几起购入和其关键性护肤品的销售量减低主导了这一升高。Allergan的神经科和泌尿科中巴在2018年月末末的盈余为3.813亿美元，比2017年月末末的3.347亿美元升高13.9％。

英国自行设计类固醇兼营范围之均中的李光神经组织、异性恋身心健康和循环系统病关乎的自行设计类固醇以及抗病毒感染药和个人化护肤品。

2018年月末末，英国自行设计类固醇的盈余升高9.1％，达12亿美元，而2017年月末末为13亿美元。中的李光神经组织产品线、异性恋身心健康产品线以及个人化护肤品组合产品线的出货升高导致这一兼营范围盈余的弱势体现。

Allergan的抗病毒感染类固醇中巴在2018年月末末的盈余为7160万美元，较上半年的盈余为5,570万美元，升高28.5％。该升高受到Dalvance、Avycaz和Teflaro的强大出货主导。

中的李光神经组织免税兼营兼营范围在2018年月末末的盈余为2.628亿美元，上半年升高15.0％。产品销售回落是由于Namenda XR、Saphris和Viibryd / Fetzima的出货业绩回落，部份被Vraylar的强大产品销售所抵销。

2018年月末末，个人化护肤品免税兼营兼营范围盈余为2.749亿美元。上半年盈余升高8.1％。产品销售升高的原因是Bystolic和Savella的产品销售升高。

循环系统道产品线中巴在2018年月末末的盈余为3.887亿美元，较上半年的3.87亿美元略微升高。Linzess，Zenpap和Viberzi的强大出货主导了盈余升高。但Asacol/Delzicol和Carafate/Sulcrate的产品销售升高大幅抵销了这一升高。

异性恋身心健康产品线中巴在2018年月末末的盈余为1.6330亿美元，与2017年月末末的盈余2.447亿美元相比有所升高。盈余升高的原因是Minastrin 24和Estrace Cream的出货升高，部份被Lo Loestrin和Liletta的强大出货所抵销。

Allergan的世界性兼营范围之均该英国公司在英国低价以均的出货兼营范围。这些兼营范围之均享妥适均科手术产品线、脸部运动用品、医学化妆品产品线和其他产品线。

Allergan于2009年进入中的国低价，总部设在上海，在北京、广州和泸州附设的办事处。现今，英国公司包括本土化管理制度学团队400多人约莫，兼营范围遍布全国28个省50个卫星城。Allergan在中的国主板的产品线关乎耳鼻喉科及医护化妆品科技领域，而在中的国低价上出货的耳鼻喉科产品线主要分为疾患、人工泪试管和类固醇雌激素三类。艾尔建已经说明12个非英国核心低价，其中的之均巴西、中的国和俄罗斯。

Allergan世界性兼营范围之均来自英国低价以均的普通科均科手术组合和自行设计类固醇组合的盈余。该英国公司世界性兼营范围的盈余在2018年月末末升高了17.2％，达8.64亿美元，而2017年月末末为7.37亿美元。

世界性兼营范围的脸部看护中巴之均均科手术疾患的Alphagan、Combigan和Lumigan；均科手术干眼症的Refresh与Restasis以及如Acular LS、Acuvail、Elestat和Pred Forte等其它产品线。脸部运动用品中巴在2018年月末末的盈余为3.437亿美元，略高于2017年月末末的2.995亿美元。Lumigan/Ganfort，Ozurdex和Alphagan/Combigan的强大出货主导了这一升高。

世界性兼营范围的医护化妆品产品线之均与整容均科、塑身、脸部审美、其会医学和表皮看护有关的产品线。2018年一季度世界性低价医护化妆品的盈余远超3.585亿美元，略高于上半年的2.881亿美元。

Allergan的世界性脸部审美产品线组合之均Juvederm、Kybella、Botox、Latisse和其他脸部化妆品产品线。世界性脸部审美组合2018年月末末产品销售为2.961亿美元，略高于去年月末末的2.459亿美元。

世界性整容手术产品线组合之均隆胸产品线、除此以均和阴蒂重塑产品线。整容手术产品线在2018年月末末的盈余为4450万美元，略高于上半年的3800万美元。

2018年月末末世界性保养品产品线的盈余为380万美元，上半年为220万美元。2018年月末末，世界性免税兼营的塑身产品线的盈余为920万美元，其会类固醇盈余为490万美元。世界性兼营范围中的Botox、Asacol和Constella在2018年月末末的产品销售为1.497亿美元，较2017年月末末的1.339亿美元有所升高。

4月末30日，Allergan列入其2018年月末末盈余升高2.8％，合共37亿美元，而2017年月末末盈余为36亿美元。Allergan超过了华尔街分析员对该英国公司每股额度（或每股利润）和总盈余的估算。Allergan份文件其每股额度为3.74美元，总盈余为37亿美元，而分析员原计划其月末末期间的盈余为36亿美元，原计划每股额度为3.36美元。

2018年月末末，该英国公司的盈余升高受到英国普通科类固醇和世界性兼营范围的强大主导，但英国自行设计类固醇体现不佳。

营业额的升高主要来源于医护审美的强大体现以及英国普通科类固醇产品线组合中的神经科学和泌尿科产品线的主导。英国自行设计类固醇产品线组合的循环系统道产品线和抗病毒感染产品线也为这一升高作出了贡献，脸部看护、医学化妆品和来自世界性低价的肉毒杆菌属均科手术产品线也有所贡献。

然而，从前12个月末之中，Allergan的股票价钱暴跌了39.5％，并且在2018年当今暴跌了9.8％。分析员的估算标示出该股都未在将会12个月末内恢复达40.5％。

在短短的两年小时之中，Allergan从几近被利润可观的制剂巨头Pfizer到以前能够面对剧烈的低价恶性竞争。 Allergan于自己的2018年月末末财务报告中的对此，该英国公司停滞不前“紧急”的战略封杀之中的，同时也认为自己并不能够彻底地扭转。然而，真实情况可能其实。

Allergan的股价暴跌大部份都是因为干眼症类固醇Restasis的剧烈低价恶性竞争，该英国公司在这场防御战中的管理制度有待完善。Allergan的抗病毒病毒开发设计项目虽然都未率领英国公司股价升高，但实际结果却并非尽如人意。不仅如此，Allergan的拳头产品线享妥适的潜在对手早就崛起。

Allergan原本有愿意保有自己的升高Mode。该英国公司的执行官执行长Brent Saunders曾以400亿美元的价钱向梯瓦制剂化学工业有限英国公司转售其传统自行设计药兼营范围，由于自行设计药低价开始衰弱，这一举措为Allergan带来并不大裨益。然而，大公司额度中的的一部份可用新公司，只有一小部份投身于了Allergan并不稳固的制剂部门。

购入Vitae制剂英国公司所要花费的6.39亿美元不仅是仅有的以制剂为中的心的现金，对Allergan来说也是一笔并不大的要花费。自与梯瓦制剂现金以来，该英国公司已在作价上要花费了170亿美元。

Allergan尚未显然同时享留享妥适、低温减脂和生物制剂兼营范围有否急迫。同时，该英国公司也无法向均界显然，其专注于购买其他英国公司开发设计类固醇，而非研制出自己类固醇的方针只不过有否恰当。

本年度七月末，Saunders在萨夫医护看护会议上对此，该英国公司早就以全新的方式为每一个能用的选项创造价值。他还对此英国公司的战略考虑可以分为五大类：股票作价、资产剥离、英国公司拆分、购入或改组，以及一直按照现今配置开通英国公司。其中的，该英国公司会发生变化其作价与购入方针。其次，坚信原先Mode、转售资产或英国公司拆分将带进主要的应以。

但Saunders 似乎打算表明，他无论如何打算要的是用越来越多的小时来显然自己的方针是恰当的。但对于Allergan来说，坚信原先Mode可能会非常难受。接下来的一年，该英国公司可能会面对的是自行设计药兼营范围的剧烈恶性竞争，以及升高或升高缓慢的出货业绩。

Saunders还在财务报告电话会议上对此，该英国公司将会将专注医护审美、耳鼻喉科看护、中的李光神经组织和循环系统垂直科技领域的5大科技领域兼营范围拓展。尽管Allergan非常看重该英国公司的异性恋身心健康和抗病毒感染药兼营范围，但这并非其战略重点。

本年度四月末，新华网援引Allergan早就考虑转售其异性恋身心健康兼营范围，其中的之均阴道产品线Estrace乳膏、尼古丁Lo Loestrin Fe，以及促进嘴唇升高试管Latisse。

Allergan最近的新公司大型活动之均购入早就开发设计麻醉化妆品产品线的Elastagen Pty. Ltd，该现金在总额达2.6亿美元。

Allergan Plc一位女执行长5月末7日对此，该英国公司早就策划推出其第一个以男性为能够的广告宣传大型活动，准备将其久负盛名的除皱类固醇享妥适广告宣传宣传给男性，他们将同时投放电视广告宣传。然而，到现今为止，这种表皮麻醉类固醇的主要电视观众还是异性恋。

此均，为了加强自己的护肤品，Allergan早就始创一个英国教育机构，可用培训数以万计的麻醉享妥适的医护看护管理制度学部门。Allergan还在扩大其消费者忠诚计划，该计划已包括超过360万应用程序。该英国公司执行官工商官Bill Meury在与分析员的电话会议上对此，这些两件事能够要花费数年的小时才能完毕，但会给英国公司带来并不大的恶性竞争占优。

Allergan的门面类固醇正面对愈发剧烈的恶性竞争。本年度据援引，Mylan NV日前与Revance Therapeutics Inc.合作开发设计一种仿效享妥适的除皱类固醇。Revance还列入了一项实验性类固醇的统计数据，其分析结果标示出，该类固醇的效果可能比享妥适越发发挥作用。分析员们因此而开始担心享妥适的将会。

眼看产品销售有所回落，瑞士信贷分析员Vamil Divan在给金融市场的一份份文件中的援引，“面对愈发剧烈的恶性竞争，对享妥适免税兼营的长期稳固状况的害怕一直长期存在。”

就此，Allergan对此，该英国公司多年来一直在处理享妥适所面对的恶性竞争。执行官执行长Brent Saunders 援引：“额均竞品将进入低价的说法太过吓人。这不是我们第一次惊醒这样的传言，也不会是最后一次。”

备注：文中的关乎股价等讯息均截至5月末7日。

参考档案资料：